图片来源：每经 李星 摄（资料图）
一汽轿车（000800,SZ）对外公布重组方案不到10天韶光，就引来了厚交所的问询函。
在这份长达七页的问询函中，厚交所哀求一汽轿车详细解释关于重组方案、古迹承诺及涉及资产、置出和置入资产等问题。个中，最引人关注的莫过于“重组完成后一汽轿车负债规模大幅增加”“大众汽车变速器（上海）有限公司20%股权如何安置”等问题。
按照一汽轿车此前对外表露的重组方案，一汽轿车将拥有的除一汽财务有限公司、鑫安汽车保险株式会社之股权及部分保留资产以外的全部资产和负债转入一汽奔驰轿车有限公司（以下简称轿车有限）后，将轿车有限100%股权作为置出资产，与一汽股份持有的一汽解放汽车有限公司（以下简称一汽解放）100%股权中的等值部分进行置换。
不过，这次重组交易完成后，一汽轿车的总负债将从交易前的约97.59亿元增至交易后的约501.96亿元，增幅为414.37%，资产负债率将由54.32%上升至68.11%
公开资料显示，一汽解放目前是一汽集团下盈利性最强的自主业务板块。一汽解放2017年及2018年分别实现业务收入760.31亿元、769.85亿元，净利润分别为25.18亿元、23.7亿元。
同时，从一汽轿车在8月31日发布的《一汽轿车株式会社重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产并召募配套资金暨关联交易报告书（草案）》中表露的信息来看，一汽解放的盈利能力也较好。
本次重组对置入资产一汽解放主流产品干系专利和专有技能采取收益法进行了评估，评估值约6.13亿元。同时，一汽轿车还对一汽解放主流产品干系专利和专有技能收入从2019年-2028年进行了预测，估量到2028年收入可达到550.16亿元。
作为优质资产的一汽解放，为何会使重组后的一汽轿车总负债增加超过400%？对此，厚交所哀求一汽轿车结合同行业公司资产负债率水平、行业特点及置入资产的实际经营情形，补充表露本次交易完成后公司资产负债率是否处于合理水平。
此外，厚交所在问询函中指出，一汽轿车本次拟置出的股权资产中包括一汽轿车持有的大众汽车变速器（上海）有限公司20%股权，此行为仍未得到该公司股东大众汽车（中国）投资有限公司的赞许函。
按照一汽轿车的重组方案，置入和置出资产的作价已经确定。个中，置入资产一汽解放100%股权交易作价约为270.09亿元，置出资产轿车有限100%股权交易作价约为50.88亿元。两者资产差额约为219.21亿元，个中股份支付对价约为199.21亿元，现金支付对价为20亿元。对此，厚交所哀求一汽轿车对该问题予以解释并补充表露。
除了上述两个引人关注的疑点外，厚交所还哀求一汽轿车对这次重组为何要保留“财务公司、鑫安保险之股权及部分保留资产”的缘故原由、依据与标准等问题进行解释。
一汽轿车在9月11日发布的《关于表露重大资产重组草案后进展公告》中称，“正在组织中介机构及干系职员对所涉及的问题进行逐条落实和回答，并对本次重组干系文件进行补充和完善。”
目前，一汽轿车的重组方案已取得国家国防科技工业局批准，且资产评估报告已经国务院国资委备案，本次重组尚需履行公司股东大会、国务院国资委、中国证监会批准或核准等程序。
逐日经济新闻