时隔三个月，北交所又受理了新的IPO申请。
格隆汇获悉，上海巴兰仕汽车检测设备株式会社（以下简称“巴兰仕”）递交了招股解释书报告稿，拟冲刺北交所上市，保荐人为国金证券株式会社。
巴兰仕2005年景立，于2023年3月在全国股转系统挂牌公开转让，2024年5月调度至创新层。公司专注于汽车维修、检测、保养设备的研发、生产和发卖，注册地位于上海市嘉定区。
股权构造方面，截至招股解释书签署日，蔡喜林、孙丽娜夫妇合计掌握公司46.66%的股份，为公司的共同实际掌握人。
蔡喜林出生于1959年，大专学历，曾陆续担当江西省湖口工具厂车间主任、珠海大众电业有限公司业务经理、珠海市海大工贸公司分公司经理等职务，2005年至2009年，任上海巴兰仕汽车检测设备有限公司总经理，如今是巴兰仕董事长兼总经理。
孙丽娜出生于1982年，硕士学历，曾在广州汇峰机器有限公司当过几年外洋发卖经理，还担当过广州浦力机器有限公司总经理，2015年2月至今担当广州晶佳汽车设备有限公司实行董事兼总经理，2022年8月至今任公司副总经理。
公司发行前股权构造图，图片来源：招股书
本次申请上市，巴兰仕拟召募资金约3亿元，用于汽车维修保养设备智能化改造及扩产项目、举升设备智能化工厂项目、研发中央培植项目。
募资利用情形，图片来源：招股书
01
古迹存在颠簸
巴兰仕是海内汽车维修保养设备行业规模较大的制造商，紧张产品包括拆胎机、平衡机、举升机以及冷媒回收加注机、气动抽接油机等汽车养护设备及其他设备。
详细来看，2021年至2024年上半年，举升机业务为巴兰做官献了40%以上的营收，占比较大；拆胎机的营收占比有所低落，但仍在25%以上；平衡机、养护类设备等业务的营收占比相对较低。
公司主营业务收入的紧张构成，图片来源：招股书
个中，举升设备是汽车维修检测的根本设备之一，紧张浸染是将汽车进行举升，使其安全离开地面一定高度，以便于修理职员进入汽车底部作业。产品紧张包括柱式举升机、剪式举升机、摩托车举升机、新能源汽车适用的举升机平分歧系列。
巴兰仕研发制造的拆胎机是在汽车维修时拆卸、安装汽车轮胎的汽车维修设备，其拆胎机种类浩瀚，紧张系列的范例机型包括全自动免撬棍轮胎拆装机、后仰式免撬棍拆胎机、多功能赞助臂轮胎拆装机等。
图片来源：招股书
古迹方面，2021年、2022年、2023年、2024年上半年（简称“报告期”），巴兰仕的业务收入分别约7.44亿元、6.43亿元、7.94亿元、5.11亿元，对应的净利润分别约0.61亿元、0.3亿元、0.81亿元、0.69亿元，公司古迹存在颠簸。
紧张财务数据及财务指标，图片来源：招股书
报告期内，巴兰仕的综合毛利率分别为22.33%、23.62%、27.04%和28.50%，呈增长趋势，与同行业可比公司变动趋势同等。公司毛利率与高昌机电较为靠近，高于常润股份，紧张系公司与常润股份产品差异所致。
可比公司毛利率比较剖析，图片来源：招股书
巴兰仕面临着原材料价格颠簸风险。报告期内，原材料采购金额合计占原材料采购总额的比例在70%以上，公司采购的原材料紧张为钢材、成品和部件，未来如果钢材价格上涨，可能会抬升公司的生产本钱，从而影响公司毛利率和盈利能力。
02
贴牌发卖模式存在风险
随着汽车后市场的快速发展，汽车维修保养行业的市场空间也不断扩大，这也吸引了更多企业进入，加剧了企业之间的竞争，中低端市场上的同质化竞争更是会影响企业的利润积累。只管巴兰仕具有一定的技能上风、规模上风，但仍面临着激烈的行业竞争。
中国汽车工业协会将汽车后做事市场分为汽车配件供应、汽车维修做事、汽车后装、汽车金融、二手车及租赁、汽车文化、报废回收再制造、汽车专业市场及其他9类，而巴兰仕所处的汽车维修做事是后市场中一个主要的细分领域。
图片来源：招股书
汽车维修保养行业包括汽车4S店、特约维修做事站、综合维修厂、快修连锁店、专项维修店、美容装饰店等，而巴兰仕所处的汽车保修设备行业为汽车维修保养行业供应汽车检测、维修、养护等设备支持和技能支持。
巴兰仕的产品终极销往各地汽车4S店、汽车维修保养店、汽车整车厂等用户，海内客户包括比亚迪汽车、空想汽车、长城汽车等有名整车厂家，以及途虎养车、京东养车、天猫养车等大型连锁汽车维修保养店及中国石油、美孚、壳牌等有名油品公司。同时，公司产品还远销欧洲、南美洲、北美洲、非洲、亚洲等上百个国家和地区。
报告期内，巴兰仕的外销收入占当期主营业务收入比例在75%旁边，占比较大，而外销紧张采取美元进行结算，未来如果公民币兑美元大幅升值，巴兰仕外销产品竞争力将有所低落，同时产生汇兑丢失，可能会影响公司的经营古迹。同时，公司对俄罗斯和白俄罗斯地区客户的发卖收入占主营业务收入比例在10%旁边，公司的外洋市场发卖面临着一定风险。
主营业务收入按发卖区域分类，图片来源：招股书
值得把稳的是，巴兰仕的外销紧张为贴牌模式，在贴牌模式下，公司不能贴上自己品牌，终端用户也不能直接获取公司产品信息。其境外客户紧张为当地汽车维修保养设备品牌商，未来如果紧张贴牌客户收入规模低落，或公司不能达到紧张客户产品开拓或质量哀求，可能导致紧张贴牌客户与公司减少互助，从而影响公司的外销收入。
报告期各期末，公司的应收账款账面代价分别为4667.79万元、4640.32万元、5454.17万元、1亿元，整体呈增长趋势，占报告期各期末流动资产的比例分别为18.99%、15.80%、14.35%和22.73%，未来如果客户的资金状况发生变革，可能导致公司的应收账款回收放缓乃至无法收回。
03
尾声
作为一家汽车维修、检测、保养设备厂商，近几年，巴兰仕的古迹存在一定颠簸，同时公司较为依赖外销收入，其外销紧张为贴牌模式，存在一定风险。在市场竞争加剧的环境下，公司须要加大研发投入，不断研究升级产品，来持续提升竞争力。